Цената на Етериум се представя по-слабо от тази на BTC по редица показатели, докато инвеститорите очакват спот ETF да започне да се търгува.
Етериум започна силно годината, но в средата на март започна да намалява. Въпреки че ETH набра инерция в средата на май на фона на очакването за одобрение на спот ETF на Етериум в САЩ, той се представи по-слабо от Биткойн.
През последните 12 месеца ETH нарасна с приблизително 60% в сравнение с 87% печалба на BTC в съответните им двойки в щатски долари.
Нов проект за дигитални активи: Докладът „Прозрения и пазарни тенденции“, съвместна публикация на CME Group и Glassnode, разкрива някои от причините, поради които ETH се представя по-слабо от BTC през 2024 г., както е посочено по-долу.
Етериум продължава да се понижава спрямо BTC през 2024 г.
Данните от Cointelegraph Markets Pro и TradingView разкриват, че през 2024 г. Ether е преживял сравнително по-дълбоки корекции, като най-голямото понижение е било с 31% между 12 март и 1 май. За сравнение, Биткойн се понижи с 23% през същия период.
При увеличаване на мащаба профилът на понижение на Етер е преживял относително по-дълбоки корекции в сравнение с Биткойн, като най-голямото понижение в цикъла 2022-24 г. досега е -42%. При предишни цикли са наблюдавани корекции, надхвърлящи -65% както в ранните, така и в по-късните фази на макробиковите пазари.
В доклада на Glassnode-CME Group също така се отбелязва, че „съотношението ETH/BTC е продължило да намалява“ по време на цикъла 2023-24 г., което предполага, че общият апетит за риск на инвеститорите е все още нисък за настоящия цикъл.
Според графиката по-долу съотношението ETH/BTC има тенденция към понижение след сливането, отбелязвайки период, в който Биткойн превъзхожда Етериум – сценарий, който все още се реализира в момента.
Докладът регистрира редица причини за слабото представяне на Етер, включително одобрението на спот Биткойн ETF в САЩ през януари 2024 г. и нарастващата конкуренция от страна на други блокчейн вериги за доказване на залог.
„Въпреки това, с откриването на спот ETF в САЩ за Етериум, това може да създаде катализатор за обръщане на този низходящ тренд.“
Реализираната волатилност на ETH през 2024 г. остава под тази на предишните цикли
Използвайки метриките на он-лайн веригата от фирмата за пазарни анализи Glassnode, докладът анализира съотношението на пазарната стойност на реализираната стойност (MVRV), за да оцени общата доходност на инвеститорите. Коефициентът MVRV проследява разминаването между пазарната и реализираната стойност и описва средната нереализирана печалба или загуба, държана от пазара.
В доклада се отбелязва, че макар този показател да се е подобрявал стабилно от октомври 2023 г. насам, сегашната му стойност от около 1,8 все още е далеч под върховете от 6,2 и 3,8, наблюдавани по време на бичите цикли през 2017 г. и 2021 г.
За сравнение, докладът показва, че коефициентът MVRV на Биткойн е около 2,5, което показва, че средният инвеститор в BTC държи по-големи нереализирани печалби от инвеститорите в ETH.
Това означава, че инвеститорите все още оценяват BTC по-високо от ETH и че по-скоро биха вложили парите си в пионерската криптовалута, отколкото в Етер.
Това мнение се споделя от K33 Research, които отбелязаха, че въпреки че ETH е отразил представянето на BTC през годината, като съотношението ETH/BTC упорито се търгува близо до 3-годишно дъно, пазарът е „подценил потенциала на Етер“.
Старши анализаторът на K33 Research Ветле Лунде написа,
„Смятаме, че пазарът подценява ефекта на ETH ETF и прогнозираме, че американските ETH ETF ще погълнат 1% от предлагането на ETH в обращение“.
Подобно на Glassnode и CME Group, Лунде казва, че очаква, че „ефектът на ETH ETF може да доведе до превъзходство на ETH през втората половина на 2024 г.“.
Обемът на търговията с ETH фючърси изостава от този на биткойн
Според доклада на Glassnode и CME Group фючърсните пазари остават основният източник на търговски обеми на пазарите на цифрови активи, като обикновено са „пет до десет пъти по-големи по размер от обемите на спот търговията“.
Въпреки че отвореният интерес към Етер остава висок през 2024 г., достигайки исторически максимум от 17,09 млрд. долара на 29 май, според данните на Glassnode, обемите на търговия с деривати все още остават значително по-ниски от тези на Биткойн.
Високите обеми на търговия с фючърси свидетелстват за високо доверие и ентусиазъм на инвеститорите, което може да доведе до повече покупки и по-високи цени.
Графиката по-долу разкрива, че обемите на търговия на фючърсните пазари са се увеличили от октомври 2023 г. насам, като при Биткойн се наблюдават над 34,4 млрд. долара дневно изтъргувани договори спрямо 26,7 млрд. долара при Етериум.
„Дневните търговски обеми от този мащаб са сходни с предишния пазарен цикъл, въпреки че остават под исторически високите върхове, наблюдавани през първата половина на 2021 г.“
Въпреки слабото представяне на Етер спрямо Биткойн, анализаторите са оптимистично настроени, че спот ETF-ите на Етериум ще видят ETH да достига нови върхове, тъй като някои спекулират, че Уолстрийт ще го използва като залог за растежа на Web3. Други спекулират, че спот ETF-ите на Ethereum биха могли да привлекат над 15 млрд. долара през първите месеци, което ще доведе до повишаване на цената на ETH до 10 000 долара през този цикъл.
Вижте още Алткойн новини в блога на Crypto365.bg:
Toncoin надмина Биткойн в пазарен скок!
Binance напълно напуска Русия с продажба на CommEX
Цената на Solana се е повишила с почти 400%, откакто SEC обяви SOL за ценни книжа
